창간호: 이 노트를 읽는 세 가지 렌즈

시장 관련 글을 읽다 보면 정보는 넘치는데 판단은 오히려 흐려질 때가 있습니다. 어제는 금리가 문제라더니 오늘은 전쟁이, 내일은 또 다른 지표가 문제라고 합니다. 이 노트는 그 흐름을 따라가는 대신, 같은 질문을 같은 순서로 반복해서 묻기 위해 만들었습니다.

세 가지 렌즈

첫째 렌즈는 거시입니다. 돈이 얼마나 풀리고 조여지는지, 성장과 물가가 어느 방향으로 움직이는지를 봅니다. 이 층은 천천히 바뀌고, 대부분의 자산 가격에 깔리는 배경이 됩니다.

둘째 렌즈는 지정학입니다. 전쟁, 제재, 에너지와 물류의 병목처럼 갑자기 들어오는 충격을 다룹니다. 여기서 중요한 것은 사건 자체보다 그 사건이 어떤 경로로 가격에 닿는가입니다.

셋째 렌즈는 포지션입니다. 앞의 두 렌즈가 세상에 대한 이야기라면, 이 렌즈는 내 이야기입니다. 같은 뉴스를 보고도 어떤 구조로, 얼마의 크기로 들고 있느냐에 따라 결과가 전혀 달라집니다. 무기한 선물, 뉴트럴 알파, 추세추종이 주로 여기에 속합니다.

한 호는 이렇게 구성됩니다

마지막 항목이 가장 중요합니다. 생각을 적을 때는 어떤 조건에서 그 생각을 버릴지도 함께 적어 두려고 합니다.

이 노트가 하지 않는 일

종목을 추천하거나 매매 시점을 알려주지 않습니다. 확인하지 못한 수치를 그럴듯하게 채우지도 않습니다. 숫자가 나오면 출처가 있고, 출처가 없으면 가정이라고 밝힙니다. 개인의 자산 규모나 계정 정보도 싣지 않습니다.

먼저 읽어 볼 글

처음이라면 구조를 다룬 글부터 보는 편이 좋습니다. 유동성 레짐을 읽는 세 개의 층에서 거시의 틀을, 지정학 뉴스를 포지션 크기로 번역하는 법에서 충격을 다루는 방법을, 무기한 선물의 구조에서 포지션의 기본 부품을 설명했습니다.

다음 호부터는 그때그때의 시장 상황을 이 틀에 올려서 다룹니다.